5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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