大(dà)家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额(é)回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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