今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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