财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠(j大冤种什么意思，大冤种是骂人吗iū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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