近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超(chāo)2019年(nián)水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据(jù)，一(yī)季度民(mín)航运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季(jì)度(dù)共完(wán)成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，距(jù)离假期不到10天，特(tè)别是住(zhù)宿火(huǒ)爆程度(dù)远超(chāo)预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也(yě)是出境团队(duì)游(yóu)试点恢(huī)复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境(jìng)机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣布(bù)自4月我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(yuè)29日起，所有来华(huá)人员(yuán)可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明(míng)。针对来(lái)华人(rén)员的(de)防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年(nián)相关(guān)数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局(jú)当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠(dié)加出入境政策(cè)进一步放开，旅游(yóu)出行市(shì)场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报(bào)的(de)上市(shì)公(gōng)司(sī)接(jiē)近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度(dù)显著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会服(fú)务行业一季度归母净利润(rùn)增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开(kāi)后第一(yī)个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间(jiān)我国机队(duì)引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价改(gǎi)革仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续票(piào)价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历(lì)史数(shù)据看(kàn)，国内电影总(zǒng)票(piào)房自2017年(nián)的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期票房占(zhàn)全(quán)年(nián)票(piào)房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而(ér)2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五(wǔ)一(yī)档期(qī)，叠加观(guān)众报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今年(nián)五一(yī)档期将回升(shēng)至(zhì)2021年(nián)水平(píng)，延续此前连(lián)涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档(dàng)，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来内容生产(chǎn)效率的提升(shēng)。前(qián)期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特(tè)效等元(yuán)素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和(hé)预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代真人(rén)演员。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环(huán)节，AI可辅助(z我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀hù)生(shēng)成(chéng)海报、预(yù)告片(piàn)等宣传(chuán)素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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