金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六(liù)年一(yī)个周期(qī)轮回的(de)白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货(huò)合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期(qī)

　　而上(shàng)一次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期(qī)货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决(jué)定了(le)白糖周期到来。

功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思 alt="万(wàn)物(wù)皆周(zhōu)期！六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期(qī)爆(bào)发！白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约创出六年多新高，供需缺口超过500万吨">

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全(quán)国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西(xī)等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于广西前期受(shòu)不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国(guó)内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持平稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部(bù)分通过(guò)进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指数出(ch功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思ū)现1年(nián)以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食(shí)糖价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量下(xià)降危机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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