今年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预(yù)计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份(fèn)额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基(jī)金的港股平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值(zhí)统计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照增(zēng)持(chí)情况排(pái)序，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前十只港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份(fèn)、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华(huá)电国(guó)际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产(chǎn)开发(fā)等领(lǐng)域(yù)。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概(gài)念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行(xíng)，重(zhòng)仓港股(gǔ)优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理(lǐ)史博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展望未来(lái)，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月中国(guó)官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事(shì)件对市场冲击可控，国内政策积极(jí)信号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数(shù)字(zì)经(jīng)济基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业务(wù)梳理后，股价均(jūn)处在价(jià)值投(tóu)资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能(néng)相关(guān)模(mó)型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的(de)企(qǐ)业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地(dì)经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下半年的(de)市场表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增(zēng)长(zhǎng)，但是(shì)由于基(jī)数效应，下半年(nián)港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所(suǒ)回落(luò)。对(duì)于估(gū)值相对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的(de)估(gū)值仍将受(shòu)到一定(dìng)程度(dù)的压制(zhì)，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生(shēng)15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米物医药行业仍(réng)将处在行(xíng)业快速增长的(de)红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四季(jì)度集采的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一(yī)定的调整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方(fāng)式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利(lì)的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临(lín)近(jìn)尾声流(liú)动性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性(xìng)的(de)机(jī)会(huì)：由于中国经济(jì)修(xiū)复有望成(chéng)为全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行业和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的(de)机会：关注在未来(lái)经济周期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市(shì)场预期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利(lì)超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的机(jī15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)会：关(guān)注(zhù)基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升(shēng)的高(gāo)股息资产的(de)投资机(jī)会，如(rú)通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米