近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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