今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度(dù)重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETFcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技A人(rén)民(mín)币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的(de)指数(shù)主要权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，今年(nián)美(měi)股科技反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨(zhcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了(le)科技股的(de)全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美(měi)股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收(shōu)涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美(měi)国科技板块同时受到有(yǒu)利因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国(guó)违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力应用(yòng)对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都(dōu)是(shì)积(jī)极的。当前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩增长正来(lái)自(zì)数据中心等相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数(shù)字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也(yě)迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚积薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自(zì)身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投(tóu)资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分(fēn)散(sàn)投资的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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