3月份，全国居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内(nèi)持续(xù)下(xià)降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是(shì)伴随货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在(zà意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音i)收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并(bìng)未(wèi)出现(xiàn)持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可能比一季度(dù)明显加快(kuài)，全(quán)年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国经济(jì)增(zēng)速(sù)的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下(xià)半(bàn)年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要(yào)看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视(sh意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ì)。当务之急，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧(cè)结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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