在(zài)锂价初现企稳态势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池(chí)厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计(jì)将(jiāng)高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长(zh主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生(shēng)在(zài)宁(níng)德时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末(mò)其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近(jìn)日(rì)，宁(níng)德时(shí)代(dài)也作出判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大(dà)储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据(jù)显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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