五(wǔ)一长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银(yín)行。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次(cì)强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融(róng)危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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