近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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