5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于(yú)人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券(quàn)商发布(bù)了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行业(yè)板块暂时(shí)是5月(yuè)机(jī)构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中特(tè)估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关(guān)注度提(tí)升(shēng)最为明(míng)显，计(jì)算机板块关(guān)注(zhù)度则快速(sù)下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相互身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场(chǎng)的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时(shí)获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注的(de)逻辑也(yě)主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行(xíng)情的(de)演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则(zé)出现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么？机构多(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商(shāng)对(duì)五(wǔ)月份的投资方向做了(le)预判，综(zōng)合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业(yè)是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代投资理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōn身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么g)仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产(chǎn)价格风险的(de)容(róng)忍度正在降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依(yī)然维(wéi)持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资(zī)本会带(dài)来股票(piào)供(gōng)给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资金利率的回落(luò)是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预(yù)期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍维持(chí)二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相(xiāng)对收(shōu)益。(关(guān)键词(cí)：医药、食(shí)品饮料(liào)等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策(cè)性、事(shì)件性亮点望提(tí)振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的(de)政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策(cè)略分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次(cì)的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等(děng)领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是(shì)政策(cè)主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措(cuò)施亦(yì)难(nán)以改变基本面弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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