财联(lián)社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无奈(nài)现(xiàn)实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位(wèi)一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的价格(gé)降低一(yī)半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也看(kàn)到不(bù)少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委(wěi)会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者(zhě)费(fèi)用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随着医(yī)疗(liáo)服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝(bèi)壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任医(yī)师(shī)解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一(yī)年后就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于(yú)企业(yè)积累更(gèng)多的临床应用(yòng)数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提(tí)高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上(shàng)游设(shè)备(bèi)和耗(hào)材(cái)企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投(tóu)照计算机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷(cí)块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得(dé)到快速提升，同时加(jiā)速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价(jià)比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一(yī)直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是(shì)因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上(shàng)市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时(shí)候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而(ér)不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通(tōng)策(cè)医疗五大(dà)业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市场。业内人(rén)士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈(liè)竞争的(de)市(shì)场(chǎng)，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了此前集(jí)团采(cǎi)购优(yōu)势，与公立(lì)医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙(yá)最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大(dà)的问题(tí)是，怎么(me)能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口腔机构(gòu)，二得有足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护人才(cái)储备，这也(yě)是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生储(chǔ)备，增加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目(mù)前(qián)种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较(jiào)高(gāo)增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业人(rén)士分析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术要求并没(méi)有那么(me)高(gāo)，主要靠(kào)的是设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格(gé)战(zhàn)的原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于改善(shàn)型(xíng)医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们(men)的基(jī)本(běn)需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所都会(huì)发(fā)生(shēng)的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最(zuì)担心的是到底能(néng)不(bù)能以价换(huàn)量。如(rú)果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合(hé)独(dú)立执业的(de)。即便(biàn)在改革(gé)开(kāi)放之前(qián)，全国各(gè)地的个体牙医也(y每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办ě)不在少数<每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办/strong>。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办户(hù)”。牙(yá)科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业会(huì)比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过(guò)高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后(hòu)的办法，更重要的是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生的(de)关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候每个人都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。