金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边(biān)际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治(zhì)格局家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本(běn)和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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