近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容p>

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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