A股“股王”之争(zhēng)进入白热化阶段，中国(guó)移(yí)动股价周(zhōu)中创历史(shǐ)新高(gāo)，一度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股之王”的光环，引发市场热(rè)议。截至周五收盘，茅(máo)台(tái)最终以微弱优势(shì)反(fǎn)超，但地位已岌(jí)岌(jí)可(kě)危。值(zhí)得注意的(de)是，因中国移动在A+H两地上(shàng)市，若(ruò)按其A股股本计算则不过(guò)是一场计算上的乌龙(lóng)，但(dàn)若均按照A股股价(jià)等数(shù)据计算，则其总市值(zhí)一度(dù)达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在(zài)数字经济(jì)、信(xìn)创、中特估、人工智能等一(yī)系列热点催化下(xià)，中(zhōng)国(guó)移(yí)动今年股价累(lèi)计最大涨幅(贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句fú)已(yǐ)近(jìn)60%，自去年上市以来最近一年股价累计最(zuì)大涨幅(fú)接近翻倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在(zài)原(yuán)地踏步。有市场人(rén)士(shì)认为，中国移动和茅台这场(chǎ贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句ng)股(gǔ)王宝座的争夺可能揭示着(zhe)A股未来(lái)的(de)发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来预备新股(gǔ)王(wáng)

　　A股(gǔ)总市值榜首之争，向来是市场关注焦点，回顾历(lì)史来(lái)看，最近(jìn)十多年来(lái)股(gǔ)王变迁的(de)背后似(shì)乎也反应着(zhe)国内经济(jì)趋势和产业价值的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登陆A股(gǔ)时，市值一(yī)度超(chāo)过8万(wàn)亿人民币。不仅稳居(jū)A股(gǔ)第一，甚至登顶全球资本市场市值之首，得益于当时基建大发展时期(qī)，中石油在股王的(de)位置上稳(wěn)坐了八年，直到2015年(nián)工商银(yín)行依托当(dāng)年互联网金(jīn)融(róng)牛(niú)市成为(wèi)新锐股(gǔ)王。再后(hòu)来，随着我(wǒ)国(guó)在(zài)2018年进(jìn)入(rù)消费牛市，开启了此后三年的消费白马股大(dà)牛市，也成(chéng)就了如今贵州茅台股王(wáng)的A股传奇(qí)。

　　（图(tú)片来(lái)源：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微(wēi)信公众号市值观察4月(yuè)17日文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然(rán)茅台仍一(yī)直(zhí)稳稳领(lǐng)跑，但(dàn)在高端(duān)白酒的高估值(zhí)泡沫(mò)下，以及(jí)今年春(chūn)节(jié)后白酒(jiǔ)行(xíng)业的终(zhōng)端动(dòng)销几乎并(bìng)未达到(dào)预期，整(zhěng)个(gè)白酒板(bǎn)块经历(lì)回调，公司股价也现大幅下(xià)跌(diē)。近日(rì)，中国移动的(de)突然崛起更是开始对(duì)其王位发出了挑战。

　　市(shì)场分析指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)国移动一度超越贵州茅台市值这一历史(shǐ)性事件(jiàn)背后，除(chú)了离不开(kāi)国家政策持续推进的数字(zì)经济(jì)，与最(zuì)近(jìn)爆火的人工智能两大概念加持，还有来自于(yú)“中特估”这(zhè)个新概(gài)念的强力(lì)催化。

　　具体来(lái)看，根据数据(jù)显(xiǎn)示，当前(qián)美股市值前十的上市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均(jūn)为科(kē)技股。有分(fēn)析(xī)认(rèn)为，科技(jì)进步已成提升生产力的(de)重要因素，二级(jí)市(shì)场对科技企业的态度能(néng)一定(dìng)程(chéng)度显示出科技企业(yè)的竞(jìng)争力(lì)强度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科技股“逼宫(gōng)”以贵州茅(máo)台(tái)为代表的消费股似乎也(yě)预示(shì)着市场中的(de)积极(jí)现象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐(zhú)渐向数字(zì)化(huà)深度转型的背景下(xià)，实(shí)力强劲并(bìng)实现(xiàn)华丽转身的中国移动，已经逐(zhú)渐成引(yǐn)领中国(guó)经济潮(cháo)流的主(zhǔ)力军(jūn)。信(xìn)达证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，公司作为国企数字(zì)经济担当(dāng)，积极(jí)布局云计(jì)算(suàn)、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力网络的进一步发展，将(jiāng)拉动底层云(yún)计算业(yè)务的需求，公(gōng)司具备(bèi)较强(qiáng)的 IDC/云(yún)计算业务能力，正(zhèng)在从(cóng)传统管道运(yùn)营商(shāng)向数字科技领军企业加(jiā)快跃(yuè)迁升(shēng)级，有(yǒu)望(wàng)首(shǒu)先迎来估值重塑(sù)机遇(yù)。

　　同时，从估值(zhí)修复情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显示，2022年(nián)底(dǐ)以来(lái)贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句，截至4月13日，三(sān)大(dà)运营商股价涨幅均超过20%，其中中国(guó)电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值(zhí)分别(bié)修(xiū)复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显著高于(yú)近五年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代表(biǎo)的三(sān)大运营商板块(kuài)，借助(zhù)“央企低估值(zhí)+数字经济”成为率先修复的板块(kuài)。

　　▌中国移(yí)动的(de)新魔法能否打破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同(tóng)时(shí)，还有另(lìng)一个故事(shì)引发市(shì)场热议。即很长一段时间以来，A股市场(chǎng)一直流(liú)传着“茅台魔咒”的传说，即大多股(gǔ)价超过茅台的上市(shì)公司(sī)，在风(fēng)光(guāng)散尽之后(hòu)往往下场都不太(tài)好。本次中国移动直接在(zài)市值上超越茅台，结(jié)果是否会不(bù)一样呢？

　　回看那些中了(le)“茅(máo)台魔咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字(zì)头(tóu)的(de)中国船舶(bó)，其在2007年依托船舶业景气(qì)度提升，股价超越茅台并一度(dù)突破(pò)300元/股，但(dàn)好景不长(zhǎng)，在2008年金融危机爆发、船舶(bó)业跌入冰点后极速缩水至30元附近，至今中国船舶股价维持在24元(yuán)左(zuǒ)右。此外，海普(pǔ)瑞、神州泰岳、安(ān)硕信息、中文在线、全通教(jiào)育等多家公司股价均超越茅台(tái)，但最后(hòu)的结果不是业(yè)绩(jì)暴(bào)雷就是股价毫无原(yuán)因跌跌不休。

　　可以(yǐ)看出的(de)是，上述公司的陨(yǔn)落大部分主要是由于行业(yè)景气度变化以及股市景(jǐng)气度无法维持。而茅台(tái)凭借其产(chǎn)品(pǐn)稀缺性以及长期稳稳增长的利润，最终一次次甩开这些曾经短暂(zàn)领先(xiān)者。对于一家(jiā)企业股价能否持续上(shàng)涨以及(jí)维持高位，市(shì)场普遍观点还是认为，实(shí)际需(xū)要看公司的基本(běn)面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之(zhī)称(chēng)，营收规模超(chāo)茅(máo)台约7倍(bèi)的中国(guó)移(yí)动(dòng)，为什(shén)么此前(qián)市值却一(yī)直(zhí)不如茅台呢？

　　对(duì)此，有分析(xī)认为(wèi)，大致归结为两(liǎng)个(gè)重要(yào)原因。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但(dàn)话费越交越(yuè)少。在(zài)市场化的作用(yòng)下，一(yī)瓶茅(máo)台已(yǐ)经冲(chōng)上3000元左右的高(gāo)价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大把(bǎ)的(de)通信(xìn)类资源，但作(zuò)为央(yāng)企需要承(chéng)担“提速(sù)降(jiàng)费”的责(zé)任，也就(jiù)不能无拘(jū)束地涨价(jià)。另(lìng)一方(fāng)面即(jí)是成本方面(miàn)的问题，中国移动本质作为通信基础设(shè)施企业(yè)，需要(yào)持续(xù)不断(duàn)的建设投入，从(cóng)2G到5G，其近十年资本开支合计(jì)1.82万亿元(yuán)。相(xiāng)比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需要如此沉重的(de)资本开(kāi)支，也(yě)不(bù)需要面临追赶最新技术(shù)的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财务数(shù)据可以(yǐ)看(kàn)出，中国移动今年一季度的营收(shōu)是茅台的8倍，但净利润却差别不(bù)大，销(xiāo)售毛利率更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近(jìn)期来看，一系列信号表明中国(guó)移动可能正在迎来一些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年(nián)是三年投资高(gāo)峰的最后一(yī)年，2023年起资(zī)本开(kāi)支不再增(zēng)长(zhǎng)，2023年(nián)计(jì)划资本开支1832亿(yì)元同(tóng)比(bǐ)下(xià)降20亿元(yuán)，同比下降(jiàng)1.1%，全(quán)年营收则可突破1万(wàn)亿元。据(jù)业内人士(shì)测算，这意味着届时全(quán)年资本开支(zhī)占收入比(bǐ)重将低于18%，创下(xià)2007年以来(lái)的(de)新(xīn)低。

　　同(tóng)时，更加重(zhòng)要(yào)的是，随着移(yí)动互联网进入下半场，行业重(zhòng)心(xīn)已转向产(chǎn)业(yè)互联网和智能(néng)化(huà)，中国移动加速转型下(xià)正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移(yí)动数字化转型收入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数字化转型(xíng)收入对主(zhǔ)营业(yè)务收入增量贡(gòng)献达到(dào)79.5%，占主营业务收入(rù)比提升(shēng)至 25.6%，成为公司(sī)收入(rù)增长(zhǎng)的第一(yī)驱动(dòng)力。此外，公司移动云收(shōu)入规模实现新跨(kuà)越，去年移动(dòng)云收入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连(lián)续三年实现翻倍(bèi)暴涨，综合实力迈(mài)入国内业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句