大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字24px;'>杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏(zòu)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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