看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(guó)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向(xiàng两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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