总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带(dài)来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一(yī)系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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