券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信(xìn)证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张(zhāng)”，中国人口第一大省，中国人口第一大省排名但(dàn)头(tóu)部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商(shāng)营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一(yī)季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑(huá)的券商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商(shāng)分别是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀(shā)入营收排名(míng)前十，其一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩(jì)高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业(yè)绩(jì)核心因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年中国人口第一大省，中国人口第一大省排名重点关注差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较大幅(fú)度的改善。

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