今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所(su社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经(jīng)理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在人(rén)工智(zhì)能板块的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务的(de)人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shén)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司(sī)，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设(shè)计板(bǎn)块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的(de)扩产造(zào)成了一定的影响，但是(shì)另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能(néng)会(huì)超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务(wù)、中(zhōng)国民航信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的(de)定(dìng)价出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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