今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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