随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报(bào)披露拉开(kāi)帷幕，多(duō)位知名基金经理调仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半(bàn)导体(tǐ)、电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实(shí)的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等(děng)人也发(fā)布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域(yù)的(de)密(mì)切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第(dì)一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季度大幅调入(rù)AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心(xīn)选一年持(chí)有A，较去年(nián)底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳两年持(chí)有期(qī)、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季度(dù)小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年(nián)底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金(jīn)还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季(jì)度，该基(jī)金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济(jì)整体稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的(de)方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革(gé)命性的(de)技术，现象级(jí)应(yīng)用推(tuī)出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直(zhí)类(lèi)应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们(men)维持看好国产替(tì)代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今(jīn)年下 半(bàn)年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有望率(lǜ)先(xiān)回(huí)暖，其(qí)次是汽(qì)车、 消(xiāo)费电子(zi)，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度(dù)被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历(lì)史偏低的(de)位(wèi)置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨的(de)标的(de)更(gèng)多地关(guān)注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关(guān)注利空。我们(men)总(zǒng)体(tǐ)认为(wèi)现在市场对于(yú)新能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是(shì)对于(yú)一个(gè)下跌板块的(de)应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能(néng)源板块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的股票(piào)仓位(wèi)从(cóng)去年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能(néng)源产(chǎn)业、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持了(le)129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十(shí)大(dà)之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏(sū)后的调整修复，经(jīng)济先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于明显的回(huí)暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本(běn)基(jī)金的(de)投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐(z纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次hú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也(yě)发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权(quán)益投资部总监王睿在一(yī)季报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目(mù)前处在一个温和复苏(sū)的通道，在(zài)海外加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社(shè)会(huì)流动性将相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币(bì)环境有利(lì)于权益市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季度(dù)指数(shù)仍有可(kě)能(néng)会是震荡(dàng)上行的(de)态势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化调整了(le)一部分纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次科技持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其(qí)代表作(zuò)中信保诚创新(xīn)成长为例，该基(jī)金在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技(jì)、中航光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前(qián)十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工(gōng)智能(néng)这一非常(cháng)宏大的(de)命(mìng)题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们(men)相信这(zhè)是一(yī)项会对目前的(de)生产和生(shēng)活方式带来重大变化的技术变革，值得(dé)我(wǒ)们投入非(fēi)常多(duō)的精(jīng)力(lì)去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这(zhè)项技术革(gé)命给具体公司和行业格局带来的影响，也不(bù)能(néng)给出(chū)大部分公司一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的(de)持仓。后续(xù)我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受到了一(yī)些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投资(zī)者(zhě)预期变(biàn)化(huà)导致部分个股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整体估值水平处(chù)于历史较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来(lái)的发展方向(xiàng)还是(shì)相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节(jié)是否能如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什(shén)么程(chéng)度以及渗(shèn)透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就里的难(nán)题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价值(zhí)会随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随(suí)着利(lì)润波(bō)动。所以在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发(fā)展是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的(de)投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能(néng)好的资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱(yòu)人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中(zhōng)泰(tài)星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金(jīn)在一季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺(luó)水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去(qù)的(de)一个季度，姜诚表示(shì)，自己的(de)组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市(shì)场提(tí)供的较(jiào)低(dī)估值水平，让(ràng)我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场(chǎng)中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事(shì)，需(xū)要随(suí)时准备(bèi)证伪自己的观(guān)点，需要(yào)保持学(xué)习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次