金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)世界上女性最开放的是哪个国家可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往世界上女性最开放的是哪个国家。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报中指出在过(guò)去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变化的(de)背(bèi)景下，日本(běn)经济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发(fā)现日(rì)本的(de)设(shè)备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

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