当前，市场投资者正在担忧，眼下美国政府的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局正(zhèng)朝着更危险的方向升级。

　　当(dāng)地时间5月9日，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)在(zài)白(bái)宫就债务(wù)上限问(wèn)题与总(zǒng)统拜登(dēng)举行会议后表示，这次会见(jiàn)并未就解决债务上限(xiàn)问题达成任何有益意见，自己(jǐ)和(hé)国会其他几位(wèi)党团领(lǐng)袖将于12日再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)消(xiāo)息，当地(dì)时间周二，美国总统拜登(dēng)在白宫与国会众议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党人(rén)麦卡(kǎ)锡进(jìn)行(xíng)谈判，试图(tú)打破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿美(měi)元债务上限问题(tí)长达三个月的僵局，避免(miǎn)在5月(yuè)底(dǐ)之前发生严重违约。

　　报道称，美国参议(yì)院多(duō)数党领袖、民主党(dǎng)人查克·舒默、参议院(yuàn)共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议(yì)院民主党领(lǐng)袖哈基姆(mǔ)杰·弗里(lǐ)斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之前市场预(yù)期，拜登与麦卡(kǎ)锡(xī)的(de)此次谈判达(dá)成(chéng)协议的(de)可能性(xìng)不大，因此，在谈判前一日(rì)，麦康奈尔称，在美国灾难(nán)性(xìng)违约迫(pò)在眉睫之际(jì)，他(tā)不会在债务(wù)上限问题上(shàng)打破(pò)党派僵局，去帮(bāng)助总统拜(bài)登。这番言(yán)论无疑给此次谈判泼了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美国债务总(zǒng)额超过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。美国财(cái)政部(bù)次日启动非常规举(jǔ)措维持政府运营，避免出现债务违约。然而，使(shǐ)用非(fēi)常规措施(shī)只能帮(bāng)助财政部暂时性地(dì)继续借款。

　　上周，美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦在(zài)致(zhì)信(xìn)国会领袖时发(fā)出了债务(wù)违约可能期限的(de)警(jǐng)告，称财政部的最佳估计是，若国(guó)会未能提高债(zhài)务上限或暂停上限(xiàn)，到6月(yuè)初，财政部将无(wú)法继续履行政府的(de)所有义务，最(zuì)早可能在6月(yuè)1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债(zhài)务上限问题相关议案在众议院以微弱优势得(dé)到通过。议案提出，到明年(nián)3月31日前，暂停债务(wù)上限的限制，若两党能在这(zhè)一时限之前同意把债(zhài)务上限(xiàn)再提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元，则暂停时(shí)限作废，但提高上限需(xū)要满足多种削(xuē)减开(kāi)支的(de)条(tiáo)件，共和党预计未(wèi)来(lái)十年内将合计削减4.5万亿美元政府(fǔ)开支。

　　但白宫(gōng)在(zài)议(yì)案通过(guò)后很(hěn)快表示(shì)，这一(yī)将削减支出和提高债务上限捆绑的(de)议(yì)案没机会成(chéng)为立法(fǎ)。

　　上周日(rì)，耶伦(lún)再次警告(gào)，6月1日政(zhèng)府将耗尽(jǐn)现(xiàn)金，如国会不提高债务上限，可能(néng)爆(bào)发(fā)一(yī)场“宪法危(wēi)机”，引发(fā)金融(róng)和(hé)经济崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银(yín)行业危机(jī)，美国监(jiān)管(guǎn)机(jī)构的第一份“认错”报告披露。

　　当地(dì)时间5月8日(rì)，加州金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）发布报(bào)告承认，未能在硅谷银行倒(dào)闭之前向该行领(lǐng)导(dǎo)层施压，要求其尽快(kuài)解决已知问题。

　　DFPI在报告(gào)中批评称，监管反应迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到第一共和银行、硅谷银行在(zài)疫情期间发展过快，吸收了数千(qiān)亿美元的存款。同时，其工作人员也没(méi)有意(yì)识到银行过快(kuài)扩张所带来的风险(xiǎn)。报告表(biǎo)示(shì)，银行“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机构已(yǐ)发现的(de)缺陷方面行动迟缓，监管机构也没有(yǒu)采取足够措(cuò)施去尽快解决(jué)问(wèn)题”。

　　需要(yào)指出的是，美(měi)国银(yín)行业的这一场(chǎng)危机风暴中(zhōng)，加州是名副(fù)其(qí)实(shí)的“震中”。除硅(guī)谷银行以外，刚刚宣告倒闭的第一共(gòng)和(hé)银行也位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇严(yán)重冲击、股价暴跌的西太平(píng)洋合众银行也位于(yú)加州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新发(fā)布的(de)报(bào)告，在对硅谷银行的监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作用(yòng)，而旧(jiù)金山(shān)联(lián)邦储备(bèi)银行承担主要监督责任(rèn)，后(hòu)者未来可能会投入更(gèng)多人员进行监督。DFPI在报告(gào)中称(chēng)，加州监管(guǎn)机构未来将对资产(chǎn)超过(guò)500亿(yì)美元、且(qiě)未纳入保险的存款规(guī)模很高的银行(xíng)加强(qiáng)审(shěn)查。

　　在硅谷银行(xíng)破(pò)产事件中(zhōng)，未纳入保险的存款规模较高是促(cù)成银(yín)行挤兑(duì)的(de)关键(jiàn)因素之(zhī)一。然而，报告指出，在过去，监管(guǎn)机构并未认定(dìng)大量无(wú)保险存款(kuǎn)一定意(yì)味着风(fēng)险增加，因为拥有大量存款的账(zhàng)户往(wǎng)往是由企业客户持有的，这些客户往往很少更换银(yín)行。该报(bào)告(gào)还表示(shì)，DFPI计划(huà)要求银行(xíng)考(kǎo)虑如(rú)何(hé)管(guǎn)理社交媒体和实时提款带来的风险(xiǎn)，这(zhè)些风险也可能加剧和加(jiā)速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再度推(tuī)迟战略(lüè)石(shí)油(yóu)储备回补(bǔ)计(jì)划(huà)

　　5月9日(rì)周二(èr)，美国(guó)政府再度(dù)推迟美(měi)国战略(lüè)石(shí)油储备的(de)回(huí)补计划。

　　美国能源(yuán)部周(zhōu)二表示：美国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上最大的(de)石油储备，能源部仍然致(zhì)力于以一(yī)种为美国纳税人带来最(zuì)大价值并保护美国经济(jì)和安全利益(yì)的方式(shì)回补SPR，同(tóng)时遵(zūn)守国会(huì)的(de)授权(quán)并进行必要的(de)维(wéi)护——这些也是对该储备进行良好管(guǎn)理的一部分。

　　美国(guó)能(néng)源(yuán)部表示，除了直(zhí)接采购外，其补充SPR的方式还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政(zhèng)府拨款法案取消(xiāo)了国会授权(quán)的(de)约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行(xíng)的石油销售，但过去(qù)几周，SPR持续(xù)消耗150万至(zhì)200万(wàn)桶(tǒng)。尽管在3月底和本月(yuè)初，WTI油(yóu)价(jià)一度降至72美元/桶以下，曾一(yī)度短暂符合(hé)美国政府制定的在每桶67—72美元/桶时购(gòu)入石(shí)油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多(duō)数时候，WTI油价依(yī)然高于美国政府设定的(de)条(tiáo)件。

　　油脂板(bǎn)块间走势分(fēn)化明显 棕(zōng)榈(lǘ)油连续(xù)多日(rì)领涨

　　五(wǔ)一节后(hòu)，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后开盘一(yī)度全线跌破前低支撑后，国内三大(dà)油脂期货价格随即反转(zhuǎn)走高，增仓上(shàng)行。三个(gè)交易日，豆油(yóu)主力合约最高涨幅(fú)5％或372个(gè)点，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合(hé)约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜籽(zǐ)油(yóu)主(zhǔ)力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗集体(tǐ)回落，豆(dòu)油率先回吐涨(zhǎng)幅，棕(zōng)榈油抗跌。油脂(zhī)品种间走势有(yǒu)明显分化，从(cóng)板块内强弱(ruò)表(biǎo)现上(shàng)来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，此轮反转过程中，市场风格不断变化(huà)，领涨品种从豆(dòu)油切(qiè)换(huàn)到棕(zōng)榈油(yóu)，领涨月份从主力转换到近(jìn)月，反映了(le)市场交易逻辑(jí)改变(biàn)。

　　据光大(dà)期货分析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍，五一餐(cān)饮业火爆，美团预测(cè)五一(yī)堂食订座率(lǜ)同比2019年增长205％，市(shì)场对油脂消费预(yù)期(qī)乐观(guān)，确认了油脂大消费基调，且认为(wèi)节后油脂(zhī)将迎来补库需求。“因海关对(duì)大豆(dòu)检验要求增加、检验频(pín)度增加，大豆通过慢，供应压(yā)力后移，市场担忧豆油产量或(huò)不及预期(qī)，豆油累库(kù)放(fàng)慢甚至(zhì)去库。”侯(hóu)雪玲表示，但随后咨询机(jī)构数据显示(shì)大豆压榨(zhà)保持较高水(shuǐ)平(píng)，豆油(yóu)库存(cún)加速攀升，豆油(yóu)紧张逻辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表(biǎo)现不(bù)佳及后期(qī)大豆高到港(gǎng)带来的累库趋(qū)势压制，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜油整体受到需求难以消化供(gōng)给(gěi)的(de)压制，前期表(biǎo)现弱势但(dàn)在加拿大题材出现后(hòu)反弹迅猛。相比之下(xià)，棕榈油在产地及(jí)国(guó)内持(chí)续去库的加(jiā)持下，表(biǎo)现最为亮(liàng)眼，也是本轮油(yóu)脂(zhī)上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析(xī)师石丽(lì)红表示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续(xù)几日出现(xiàn)3％以上的(de)涨幅，一点都(dōu)不拖泥带水，一定程度(dù)反应了前期超(chāo)跌(diē)后(hòu)的(de)市(shì)场心态。

　　记(jì)者了解到(dào)，本(běn)轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主要源(yuán)于(yú)马棕4月供需数据偏紧(jǐn)的预期(qī)。

　　上周五主要机构公布的数据显示，马棕4月产(chǎn)量不及预期(qī)，马棕4月库(kù)存环比(bǐ)可能(néng)大幅(fú)下(xià)降，进一步(bù)支撑了马(mǎ)棕及连棕盘面的反(fǎn)弹(dàn)。

　　据新湖(hú)期货分(fēn)析师陈(chén)燕杰介绍，4月马棕(zōng)出口环比显著下降(jiàng)19％—20％，主(zhǔ)因国(guó)际(jì)棕榈油近期的价格优势相比豆油及葵油(yóu)大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需求减弱。

　　“前(qián)几(jǐ)日彭(péng折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)博、路(lù)透预估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比几乎持平。出口预(yù)估120万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)19％。库(kù)存预估(gū)151万—153万吨，相比3月(yuè)库存(cún)167万吨下降比较明显。但上周五到周一，大华继显及MPOA给(gěi)出的(de)4月全月产量环比减幅更(gèng)大，MPOA预估环比(bǐ)减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若产(chǎn)量预(yù)期兑现，4月马棕库存或仅140多万吨，已经是历史极低库存水平，库(kù)存环(huán)比(bǐ)减幅(fú)可能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产量偏低主要在于当月假期较多，工作日偏(piān)少(shǎo)。因马来种(zhǒng)植园的印尼工人要返乡庆(qìng)祝开斋(zhāi)节，通常开(kāi)斋节当(dāng)月马棕产量环比数(shù)据有偏低倾向。今年印(yìn)尼开斋节假期从4月19—25日(rì)，且(qiě)随后是国际劳动节假期，预(yù)计因此印(yìn)尼工人返乡偏(piān)慢(màn)导致当月产量环比降幅(fú)较(jiào)往年更大。”陈燕杰(jié)说(shuō)。

　　在业内人士看来，三个品种表现强弱与各自的国(guó)内外供需、消息面有直(zhí)接(jiē)关(guān)系，阶(jiē)段(duàn)性的宏观企稳及情(qíng)绪修(xiū)复也是(shì)此轮(lún)油脂反弹的(de)重要前提。

　　“外围市场(chǎng)尤其是美国经济衰退及风(fēng)险事件的担忧情绪缓和，令(lìng)原油及国内商品短(duǎn)期(qī)偏强，是国内油脂反弹的重要(yào)环(huán)境(jìng)因素。”陈燕杰表示，上周(zhōu)五晚间公(gōng)布的美(měi)国非农就业等(děng)数据(jù)全面超预期。此外，耶(yé)伦也在(zài)敦(dūn)促(cù)国会提高联邦债(zhài)务上限。这些(xiē)消(xiāo)息，从(cóng)边际(jì)上缓解了因美国银行业危机(jī)、债务上(shàng)限到(dào)期、短期较(jiào)差经济(jì)数据带来的(de)美(měi)国经济低迷及衰退(tuì)担忧，国际原(yuán)油随(suí)之止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退预期、美国银行业危机、美国债务上(shàng)限等(děng)），考虑巴西大豆卖(mài)压有所减(jiǎn)轻但(dàn)仍(réng)将持续、美豆(dòu)新作目前播种顺利、棕榈(lǘ)油产地(dì)处于季(jì)节(jié)性增产(chǎn)季(jì)、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本(běn)轮可定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好(hǎo)油脂(zhī)反弹的(de)持(chí)续性

　　值(zhí)得注意的是，当前(qián)，因宏观(guān)和基本面的压(yā)制依然存在(zài)，受(shòu)访人士对油脂(zhī)此(cǐ)轮反弹的持续性并不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基(jī)本面来看，在油脂供应改善(shàn)倾向较强的背(bèi)景(jǐng)下，我们预期(qī)油(yóu)脂很难具备(bèi)持续的上行基础，此轮超跌反弹或难持续太久。”石丽红表示(shì)。

　　在(zài)侯(hóu)雪玲看来，国内油(yóu)脂需求好于(yú)2022年，但不及2021年，且5—6月是消(xiāo)费(fèi)淡季，市场(chǎng)对于需求不宜过分乐观。而从(cóng)时间节点上来看，油脂(zhī)整(zhěng)体也将进入(rù)增库(kù)周期，在业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，进入增库周期已是事实，这(zhè)也(yě)将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国(guó)际棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)地看，目前(qián)是季节性(xìng)增产季(jì)，中期产地库存趋向回(huí)升。但当(dāng)前马棕库(kù)存很(hěn)低，马棕供需转为充裕预计(jì)还需要几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油连(lián)续几个(gè)月的去库是建立(lì)在1—4月(yuè)产量偏低的基础(chǔ)上，但在倒挂的豆棕价(jià)差及主需求国高(gāo)库存带来的并不算好(hǎo)的出口前(qián)景下，后续产地(dì)库存累库倾(qīng)向(xiàng)较强(qiáng)。”石丽红(hóng)表(biǎo)示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为棕榈油(yóu)传统低(dī)产(chǎn)期，3月马来西亚出现洪(hóng)涝，4月下旬则有开(kāi)斋节的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产量表现不佳导(dǎo)致了棕榈油的(de)连续去库。然而，开斋节后棕(zōng)榈油(yóu)一般(bān)有(yǒu)着超于正常季(jì)节性的产量表现(xiàn)。

　　“鉴于开斋节(jié)处于(yú)4月下旬，预计马棕(zōng)5月(yuè)全(quán)月的产量(liàng)环(huán)比增幅(fú)可(kě)能还会(huì)更高(gāo)，这预(yù)计将为马来西(xī)亚带(dài)来显著的(de)累(lèi)库压力，不利于产地报价及(jí)棕榈油期价的持续(xù)上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯雪玲看来，国内未来(lái)两(liǎng)个月油脂市(shì)场(chǎng)累库为主(zhǔ)，大豆检验只影响(xiǎng)大(dà)豆供给的节奏但不会消化(huà)供应(yīng)压力，根据船(chuán)期初步推(tuī)算，5—6月国(guó)内大(dà)豆月(yuè)均到港950万吨、油(yóu)菜籽月均到港(gǎng)50多万吨、油脂直接进口(kǒu)月均(jūn)30多万吨(dūn)，那么油脂单月供(gōng)应在230万吨以上，超(chāo)过(guò)了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨平(píng)均消费量。

　　“从国内(nèi)油(yóu)脂库存走势来看，国内菜油库(kù)存从年初以来早(zǎo)就已经(jīng)进入累库状(zhuàng)态。截至5月5日，华东(dōng)菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比增19％，同比增75％。随着巴西大(dà)豆(dòu)到港带来压榨整体回(huí)升，豆油的累(lèi)库趋势也已(yǐ)经比较明显(xiǎn)，截至5月(yuè)5日(rì)，国(guó)内豆油商业(yè)库(kù)存78.99万(wàn)吨，虽同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库(kù)。后期从库(kù)存(cún)季(jì)节性角度来看，整体累库倾向也(yě)较为明显。”石(shí)丽红表示(shì)，目前唯一呈现(xiàn)库存下滑(huá)的油(yóu)脂是近月进口(kǒu)不太足的棕榈油，但产地棕(zōng)榈油有望(wàng)在(zài)开斋(zhāi)节后开启累库，带来远(yuǎn)月棕榈油进口利润改善及(jí)新(xīn)增买(mǎi)船。

　　在陈燕杰看来，增库确实会限(xiàn)制油脂反弹空间(jiān)，但国(guó)内油脂(zhī)油料(liào)多数进口(kǒu)为主，成本端(duān)原料的(de)供(gōng)需及价格(gé)的变化对油脂行情的影(yǐng)响要(yào)更大一(yī)些。后期，市场需关注巴西大豆(dòu)贴水是否(fǒu)进一步反(fǎn)弹，美(měi)豆(dòu)新作面积预期，国际棕(zōng)榈(lǘ)油产地累库情况及国际菜油葵油(yóu)价格变化。

　　此外，值(zhí)得关注的是，宏观(guān)风险并没有(yǒu)完(wán)全消散，全球经济预期、美高利息对大(dà)宗商品需(xū)求传导等影响或更大(dà)。

　　“在宏观风险尚(shàng)未(wèi)释放完全(quán)，市场随时可能重新聚(jù)焦宏(hóng)观(guān)风(fēng)险，且油脂(zhī)整(zhěng)体供应改(gǎi)善的背(bèi)景下，油脂并(bìng)不具备持续性(xìng)反弹的(de)基础(chǔ)，后期涨势(shì)预计放缓。”石(shí)丽红称(chēng)。

　　基于以上判断，业内人士不看好油脂反弹(dàn)的持(chí)续性和(hé)高(gāo)度。在侯雪玲看(kàn)来，每(měi)次(cì)反弹(dàn)乏力(lì)都是空单入场机会(huì)，合约上建议选择远月合约，品种中首选豆(dòu)油。待供需报告发布(bù)后(hòu)可择机考虑棕榈油(yóu)空单(dān)及菜棕价差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗