市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ET刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗F期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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