总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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